“近年來，評(píng)估逐漸被社會(huì)認(rèn)可、重視，其主要原因不在估值本身，而是評(píng)估師從技術(shù)經(jīng)濟(jì)的角度而非純經(jīng)濟(jì)的角度去揭示資產(chǎn)或企業(yè)的價(jià)值，在一定程度上發(fā)揮了并購(gòu)、投資顧問的作用，提供了增值服務(wù)?！闭劶霸u(píng)估如何服務(wù)電力行業(yè)企業(yè)，中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)有限公司合伙人蘇誠(chéng)說。
    北京中企華資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司合伙人石一兵則認(rèn)為：“電力企業(yè)目前的評(píng)估業(yè)務(wù)主要集中在整體上市注入上市公司資產(chǎn)，向煤炭、鋁業(yè)等上下游擴(kuò)展收購(gòu)相關(guān)資產(chǎn)，電源結(jié)構(gòu)調(diào)整收購(gòu)風(fēng)電、水電等清潔能源資產(chǎn)等方面?！?br/>    雙密集型企業(yè)的評(píng)估要求
    電力企業(yè)屬于資金和技術(shù)雙密集型企業(yè)，相關(guān)評(píng)估專業(yè)性強(qiáng)。
    “發(fā)電裝機(jī)投資越來越大，動(dòng)輒幾十億元，全靠企業(yè)自籌資金投入的方式幾乎不太可能。而電力投資資本需求大，基本上都是靠資本市場(chǎng)融資，這讓電力企業(yè)改制上市成為必然?！北本┨旖∨d業(yè)資產(chǎn)評(píng)估公司總經(jīng)理周軍說。
    電力行業(yè)企業(yè)最大的特點(diǎn)是建設(shè)初期一次性投資大，且受發(fā)電機(jī)組經(jīng)濟(jì)壽命年限的影響，這使得發(fā)電企業(yè)的經(jīng)營(yíng)呈現(xiàn)相對(duì)明顯的周期性特征。
    同時(shí)，電力行業(yè)屬基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，受國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響較大。
    北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司副總經(jīng)理劉興旺表示，這對(duì)評(píng)估師提出了較高的要求。
    另外，電力企業(yè)單臺(tái)資產(chǎn)價(jià)值量大。周軍指出，一臺(tái)鍋爐可能值一兩個(gè)億，其單項(xiàng)資產(chǎn)占整個(gè)企業(yè)價(jià)值的比重甚至高達(dá)10％，對(duì)評(píng)估提出了較大挑戰(zhàn)。
    同時(shí)，劉興旺認(rèn)為，發(fā)電機(jī)組設(shè)備技術(shù)進(jìn)步很快，對(duì)評(píng)估提出新問題，即如何合理估計(jì)技術(shù)進(jìn)步導(dǎo)致的資產(chǎn)功能性貶值。
    不同類發(fā)電公司評(píng)估重點(diǎn)不同
    電力企業(yè)上市項(xiàng)目通常時(shí)間要求緊，質(zhì)量要求高，石一兵指出，評(píng)估機(jī)構(gòu)需要足夠的有豐富經(jīng)驗(yàn)和能勝任項(xiàng)目要求的業(yè)務(wù)人員參與。對(duì)于一些電力收購(gòu)項(xiàng)目，評(píng)估機(jī)構(gòu)需從專業(yè)的角度為委托方提供有價(jià)值的咨詢意見。
    在石一兵看來，評(píng)估電力企業(yè)首先要熟悉該類企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、資產(chǎn)特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)模式，并找出其中的評(píng)估重點(diǎn)。比如成本法評(píng)估時(shí)尤其要關(guān)注重要資產(chǎn)的評(píng)估，同時(shí)電力專業(yè)資產(chǎn)要套用對(duì)應(yīng)的專業(yè)定額和取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)；收益法評(píng)估時(shí)要熟悉各類電力企業(yè)的生產(chǎn)流程并重點(diǎn)關(guān)注生產(chǎn)過程中的主要參數(shù)。
    “不同類別的發(fā)電公司，評(píng)估思路重點(diǎn)也不一樣?！北本┨旖∨d業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司副總經(jīng)理?xiàng)盍⒓t表示，比如風(fēng)電一次性投資大，經(jīng)營(yíng)成本低，回收期長(zhǎng)，而其優(yōu)點(diǎn)則是經(jīng)營(yíng)性穩(wěn)定，采用收益法能夠合理評(píng)估其價(jià)值。
    蘇誠(chéng)表示認(rèn)同。他說，火力發(fā)電企業(yè)同質(zhì)性較好，評(píng)估理念、方法已十分統(tǒng)一、規(guī)范和成熟；水力發(fā)電企業(yè)則受地區(qū)差異、水利設(shè)施的設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)、投資模式等因素的影響，其建設(shè)投資的成本構(gòu)成差異較大，評(píng)估的理念、方法也隨之形成較大差異。
    另外，風(fēng)電、生物發(fā)電是近幾年新興起來的綠色能源，評(píng)估難度不是很大，統(tǒng)一的評(píng)估理念尚在豐富和形成之中；而中國(guó)核電規(guī)模尚小，僅少數(shù)幾家機(jī)構(gòu)涉足。    
    在改制整合中大顯身手
    中國(guó)電力體制改革以2002年4月國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)實(shí)施電力體制改革方案為標(biāo)志，當(dāng)時(shí)將國(guó)家電力總公司分割為國(guó)家電網(wǎng)公司、南方電網(wǎng)公司以及中國(guó)華能集團(tuán)公司等五大發(fā)電集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)了廠網(wǎng)分開。
    電力體制進(jìn)一步改革的目標(biāo)是分割成發(fā)電、輸電、配電、售電4個(gè)環(huán)節(jié)，但近10年來基本沒有實(shí)質(zhì)進(jìn)展。
    “因此，真正涉及到輸、配電網(wǎng)絡(luò)的評(píng)估業(yè)務(wù)極少。將區(qū)域輸電、配電網(wǎng)絡(luò)作為一項(xiàng)資產(chǎn)估值，還是對(duì)網(wǎng)絡(luò)中各單項(xiàng)資產(chǎn)估值加和得出網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)價(jià)值，值得進(jìn)一步研究和探討?！碧K誠(chéng)說。
    蘇誠(chéng)進(jìn)一步指出，近10年來，評(píng)估服務(wù)于電力行業(yè)的主要業(yè)務(wù)包括電力體制改革“廠網(wǎng)分開”遺留問題。今后，在電力行業(yè)進(jìn)一步改制整合的過程中，評(píng)估機(jī)構(gòu)將更多發(fā)揮其服務(wù)職能。